国金证券：美联储政策调整或推动黄金价格上涨至2700美元

近日，国金证券发布的一份研究报告指出，美联储已经开始放缓缩表，并将在开启降息周期后对短端利率进行调整。尽管短端利率仍被基准利率锁定在高位，且降息时点可能有所延后，但这一背景下，短期黄金定价的天平逐步向通胀端倾斜，预示着短端实际利率存在下行预期，这将推动黄金价格上涨。

国金证券在报告中预计，到2025年，黄金价格或将达到2700美元/盎司。当前黄金市场的状况及未来预期表明，黄金价格有望迎来显著的上涨趋势。

此外，报告还指出，2023年黄金股的自产金成本增速有所放缓，预计2024年在金价上涨和成本控制较为稳定的情况下，黄金股的业绩将表现良好。当前黄金股的市值尚未充分反映出市场对金价上涨的预期，存在较大的“补涨”空间。因此，黄金股或将迎来一波主要的上升行情。

国金证券建议投资者关注吨资源量市值较低的黄金标的，这些标的可能在金价上涨的背景下表现出更大的投资潜力。

这一分析基于美联储货币政策的变化。美联储自去年以来持续加息以应对高通胀压力，而目前随着经济状况的变化，开始放缓缩表步伐，并考虑未来的降息可能。这种政策调整可能导致短期利率的变化，进一步影响到黄金的价格走势。

黄金作为传统的避险资产，其价格往往在通胀上升或实际利率下降时走高。随着全球经济的不确定性和美联储政策的转变，黄金的避险功能和保值特性可能再次受到投资者的青睐。